Page 34 - Bao-cao-Vietnam-Earnings-Insight-2020

báO cáO VIETNAM EARNINGS INSIGHT 2020 TáI cấU Trúc - PHục HồI đà TăNG TrưởNG TrONG THờI kỳ bìNH THườNG mỚI

“Communication/giao diện”) hơn là 4P (trong đó có The two stories above show that cost reduction is
Price/giá cả) truyền thống. necessary, especially in difficult times, but it is only one
of many ways. Improving competitiveness requires
Hai câu chuyện trên cho thấy, cắt giảm chi phí là many solutions with an overall and long-term approach.
cần thiết, nhất là trong thời điểm khó khăn, song đó
cũng chỉ là một trong nhiều cách. Nâng cao năng lực currently, the Merge and Acquire (M&A) trend in
canh tranh đòi hỏi nhiều giải pháp cùng một cách tiếp the market is booming, how do you assess and
cận tổng thể và dài hạn. what do you forecast on this trend in the future?

Hiện nay xu hướng Mua bán và Sáp nhập (M&A) M&A is a very marketable game. From an overall
trên thị trường đang nở rộ, ông đánh giá và có perspective, M&A has many positive impacts because
dự báo nào cho xu hướng này trong tương lai? this is a way to transfer capital and resources in gen-
eral with high flexibility, contributing to effective
Phải nói M&A là “trò chơi” rất thị trường. Đứng ở resource allocation. It also reflects the dynamics and
góc nhìn tổng thể, M&A có nhiều tác động tích cực vì attractiveness of the market for investors. Naturally,
đây là một cách để luân chuyển vốn, luân chuyển M&A has costs like adjustment costs because every-
nguồn lực nói chung, có tính linh hoạt cao, góp phần thing has its own price. In some cases, we want to
phân bổ nguồn lực hiệu quả. Nó còn phản ánh tính develop our own brands and/or do not want to lose
năng động, hấp dẫn của thị trường đối với các nhà đầu the brand to foreign investors. In difficult times, if we
tư. Đương nhiên, M&A có phí tổn như chi phí điều are not “skillful,” the brand will be easily acquired. In
chỉnh; cái gì cũng có giá của nó. Trong một số trường addition, it must also take into account issues related
hợp, chúng ta muốn phát triển thương hiệu riêng to politics, security, and defense.
và/hay không muốn mất thương hiệu vào tay các nhà
đầu tư nước ngoài. Trong thời điểm khó khăn, nếu From a business development perspective, many
không “khéo léo” thương hiệu đó dễ bị thâu tóm. Vietnamese enterprises are “acquired” by foreign
Ngoài ra còn phải tính đến các vấn đề liên quan tới investors/enterprises. However, many domestic enter-
chính trị, an ninh quốc phòng. prises conduct M&A not only each other but also for
FDI enterprises, although this is not too common.
Đứng từ góc độ phát triển doanh nghiệp, nhiều
doanh nghiệp Việt “bị thâu tóm” bởi các nhà đầu In my opinion, there should be a calm outlook on
tư/doanh nghiệp nước ngoài. Song cũng không ít M&A activities on the market. In a dynamic economy
doanh nghiệp trong nước tiến hành M&A không chỉ lẫn or economic regions like Vietnam and ASEAN, the M&A
nhau mà còn có cả đối với các doanh nghiệp FDI, dù trend will certainly continue being sustained, and the
điều này chưa quá phổ biến. scale will continue growing. There must be a need to
have a transparent legal framework, both encouraging
Theo tôi, nên có các nhìn nhận bình tĩnh đối với M&A to develop, attracting the market, conforming to
hoạt động M&A trên thị trường. Trong một nền kinh international commitments, and having necessary M &
tế hay khu vực kinh tế năng động như Việt Nam và A limits in fields related to strategic products, national
ASEAN, xu hướng M&A chắc chắn sẽ còn tiếp tục và sovereignty security protection.
quy mô sẽ ngày càng lớn. Điều quan trọng ở đây là
sự cần thiết có được khung khổ pháp lý minh bạch, In general, how should enterprises act in
vừa khuyến khích M&A phát triển, hấp dẫn thị response to unpredictable fluctuations like
trường, vừa phù hợp cam kết quốc tế để cùng có today, Sir?
những giới hạn M&A cần thiết trong những lĩnh vực
liên quan đến mặt hàng chiến lược, bảo vệ an ninh Whenever the COVID-19 pandemic exists, Vietnam
chủ quyền quốc gia. still has the enemy while there remain to be difficulties

54