Page 92 - Sach-trang-chien luoc-Vietnam-2020

White PaPer on Vietnam economic Strategy 2020 cHIếN lược vươN lêN TrONG THờI kỳ bìNH THườNG mỚI

rằng do việc tích trữ hàng hóa trên chỉ mang to the growth of 13.7% in the first quarter of
tính chất đột biến, nhu cầu thị trường sẽ quay 2020 and 6.3% in 2019. We believe that the
trở lại mức tăng trưởng một con số trong nửa above soared speculation of goods is only tem-
cuối năm 2020, tuy nhiên người tiêu dùng sẽ porary, so the market demand will return to a
hạn chế hơn việc chi tiêu cho các mặt hàng xa single-digit growth in the second half of 2020,
xỉ phẩm. (2) Mối lo ngại về tiếp xúc vật lý but consumers will spend less on luxury items.
trong thời gian bùng phát dịch đã khiến cho (2) Concerns about physical exposure during
người tiêu dùng ưu tiên các kênh mua sắm the disease outbreak caused consumers to pre-
trực tuyến và các siêu thị mini (+15% YoY về fer online shopping channels and mini super-
giá trị) nhiều hơn, trong khi đó các kênh markets (+15% YoY in value) while the growth
truyền thống tạp hóa/chợ tăng trưởng (+9% of the traditional channels such as grocery/wet
YoY về giá trị) chủ yếu đến từ tăng giá trị đơn market (+9% YoY in value) mainly came from
hàng do nhu cầu tích trữ lương thực nhiều the increase in the value due to the stronger
hơn. Chúng tôi cho rằng dịch COVID-19 đang demand for goods for stockpiling. According to
mang đến cơ hội lớn hơn thúc đẩy nhanh quá us, the COVID-19 pandemic is providing a
trình chuyển đổi từ mô hình truyền thống greater opportunity to accelerate the transition
sang mô hình hiện đại, điều nay trực tiếp tác from traditional models to modern models,
động tích cực đến các doanh nghiệp bán lẻ lớn which directly have positive impacts on large
như MWG (Bách Hóa Xanh), MSN (Vinmart), retailers such as MWG. (Bach Hoa Xanh), MSN
Big-C và Co-opmart… (Vinmart), Big-C, Co-opmart, etc

4) ảnh hưởng của dịch cOVID-19 tới ngành 4) The influence of the cOVID-19 pandemic
bất động sản phân hóa tương đối rõ nét, on the real estate industry is relatively
trong đó bất động sản du lịch bị ảnh differentiated in which the tourism real
hưởng nặng, trong khi đó nhóm bất động estate segment is heavily affected while
sản thương mại và cho thuê chịu ảnh the commercial and rental real estate
hưởng gián tiếp. segments are indirectly affected.

a. Mảng bất động sản du lịch. Dưới sự ảnh a. Tourism real estate segment. Under the
hưởng của các chuyến bay quốc tế hiện đang influence of currently frozen international
đóng băng, tỷ lệ lấp đầy của các khách sạn ở flights, the occupancy rates of hotels in Ho Chi
Hồ Chí Minh và Hà Nội lần lượt giảm 57,6% Minh City and Hanoi decreased by 57.6% year
YoY và 56,1% YoY theo số liệu của CBRE. on year and 56.1% year on year, respectively,
Chúng tôi cho rằng hai kênh (1) du lịch nội địa according to CBRE data. We think that (1)
và (2) du lịch doanh nghiệp sẽ là động lực dẫn domestic tourism and (2) business tourism will
dắt tăng trưởng mảng bất động sản du lịch, be the driving force for the tourism real estate
giúp đem về dòng tiền nhằm chi trả cho các chi growth, helping bring in cash flow to pay for
phí cố định. Tốc độ phục hồi của kênh quốc tế fixed costs. The recovery rate of the interna-
là tương đối thấp và sẽ phụ thuộc nhiều vào tional channel is relatively low and will depend
các diễn biến tiếp theo của dịch COVID-19. heavily on the subsequent developments of the
COVID-19 pandemic.
b. Mảng bất động sản thương mại. Theo số
liệu của CBRE vừa công bố, số lượng căn hộ b. commercial real estate segment. According
được mở bán trong QII/2020 ghi nhận mức to the data released by CBRE, the number of
thấp kỷ lục, đạt 1.600 căn hộ, giảm 64% so với apartments launched in the second quarter of
cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ “giãn 2020 was a record low with 1,600 units, down

132